所謂人生週期型基金，就是基金的投資運用或是資產配置模式，會隨著年齡的增加或愈接近退休目標年齡，而逐漸降低基金風險性資產配置比率的基金運作型態。

隨年齡增加自動調降風險性部位

      人生週期型基金的投資週期涵蓋整個人生的投資期間，也就是說，如果我們選擇了人生週期型基金作為投資工具，那最好就是一直持有這種投資型態，而不要經常轉換，否則就失去了人生週期型基金的長期投資風險配置意義，更可能也因此失去了絕佳的長期投資報酬率。

      以私校於2017年9月推出的人生週期型基金之配置為例，來說明年齡與風險承受的關係。37歲以下的教職員，因為風險承受力較高，所以100%投資於積極型的投資組合；38∼43歲的教職員則將積極型投資組合的比重微降為80%，並配置20%的穩健型投資組合。

      依此類推，50∼51歲者，積極型與穩健型的配置比例分別為20%與80%，52∼53歲者，因為逐漸接近退休年齡，故100%配置於穩健型投資組合，也就是同時兼顧報酬與風險的平衡性；54∼55歲，穩健型與保守型的配置比例分別為80%與20%；60∼61歲者，穩健型與保守型的配置比例分別為20%與80%；62歲以上者，因已非常接近65歲的退休年齡，此時並不適合承擔過高的報酬率波動風險，所以應以追求本金的保障為主，故100%配置於保守型投資組合。

避免長期低報酬導致缺口 先進國早已開始實施

      人生週期型基金一直是全球退休基金的主要選項，也是最具共識的世界潮流。美國401(k)退休福利計劃（簡稱401(k)計劃）早在幾十年前就已經有了人生週期型基金（也稱為目標日期基金）；更有高達70%以上的401(k)計劃都有提供人生週期基金作為員工退休基金投資的選項。

      美國政府更於2006年立法通過，將人生週期型基金作為適格預設投資方案(Qualified Default Investment Alternatives (QDIAs)，各退休基金可以將之作為預設基金。此外，退休金專家也普遍認為好的預設投資策略（Default Investment Strategy, DIS）是導引退休金參與者正確行為與決策重要的工具，也就是說，人生週期型基金作為預設基金應該是一個正確的策略。

       為避免基金參加人員將大筆的退休儲蓄基金終生投資於較低報酬的保守型基金，而導致退休後的經濟財源產生巨大的缺口，美國聯邦雇員的節約儲蓄計劃（Thrift Savings Plan,TSP）及香港的強積金（MPF）計劃已分別於2015年9月及2017年4月將生命週期基金（lifecycle fund）作為預設投資策略基金。

       為提高私校教職員退撫權益，私校退撫儲金亦於2020年3月將人生週期型基金訂為自主投資預設選項，以期增進各私校教職人員退休後的富裕人生。